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获悉，国盛证券发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，基于行业高热度、李宁强劲的产品/品牌力及商品、零售与渠道策略，看好其增长，预测2022-24年业绩为47.08/57.73/69.43亿元。公司发布公告，Q3李宁品牌(不含李宁young，下同)全平台终端流水同比增长10%-20%中段，同店销售取得高单位数增长，符合预期，童装该行预计将实现50%以上流水增长，表现亮眼。
报告中称，流水端看，1)线上渠道：Q3李宁品牌线上流水同比增长20%-30%中段(同店增长10%-20%中段)。2)线下渠道：Q3李宁品牌流水同比增长10%-20%中段，其中零售/批发渠道流水同比增长20%-30%低段/10%-20%低段(同店增长中单位数/高单位数)。渠道端看，成人装：截至Q3末李宁品牌门店数量较年初+166家至6101家(对比H1+164家)。童装：期内中国中学生体育协会与李宁就中小学生校园篮球展开十年战略合作，成为中小学体育赛事的指定运动装备赞助商。运营端看，渠道库存健康，看好全年收入/业绩稳健增长。
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